修正久期是什么：如何理解价格敏感性的近似值

修正久期常用于近似描述收益率小幅变化时债券价格的相对变化敏感性。它是分析指标，不是固定的价格承诺。

如何读数值

在其他假设不变且变化较小时，较高的修正久期通常表示价格对收益率变化更敏感。实际变化未必完全符合线性近似。

哪些因素会限制近似

大幅利率变化、嵌入期权、现金流变化和信用变化都可能使结果偏离简单估算。

先阅读久期基础，并参考利率风险。